摩根士丹利Morgan Stanley在报告中指出，去中心化金融DeFi会因为监管与超额抵押的阻碍，导致该领域的成长放缓。银行还表示，尽管 DeFi 领域少了中间商，但仍没有太多表明DeFi 协议比当前系统更有效的证据。前情提要：摩根大通 比特币、以太坊正面临 “最大的挑战”！萨尔瓦多总统不甩 IMF 喊即将大涨事件背景：摩根士丹利：智能合约市场竞争激烈，以太坊恐被更快、更便宜的竞品取代

摩根士丹利Morgan Stanley昨22日在一份研究报告中表示，近年来去中心化金融DeFi在受到包括监管、超额抵押等障碍，可能会导致指数的成长逐渐放缓。

银行指出，在央行的宽松政策下，会迫使投资者到新的地方去寻找更高的回报，进而将 DeFi 资金总锁仓量从2020 年的 6 亿美元推升至约 2000 亿美元。并补充道，DeFi 项目透过高额报酬来吸引用户前来投资，反过来也增加了协议的价值。

摩根士丹利接续表示，尽管 DeFi 少了中间商，且有不少用户将 DeFi 视为改善现有金融体系的方式之一，但至今没有太多明确表明 DeFi 协议比当前系统更有效的证据。

该行在上周报告时称，在我们看来，DeFi 协议通常是种透过吸引现金流、使协议营运方变富裕的一种方式。并担忧其金融风险：

该行也指出矛盾的地方是，缺乏KYC/AML 洗钱防制将限制机构的采用，但落实 KYC/AML 洗钱防制又会让 DeFi 显得很中心化。

银行还称，另一导致 DeFi 成长渐缓的阻碍为市场上的超额抵押：

因此，摩根士丹利预计 DeFi 在未来几年将持续保持相当小规模。

摩根士丹利最后还称，监管机构在追赶 DeFi 方面一直很慢，因为协议本身不需受中央实体控制，也不必注册，但未来审查将会持续增加。

智能合约市场激烈，以太坊恐丧失主导地位

据动区先前报导，摩根士丹利分析师在 2 月的研究报告曾表示，以太坊区块链可能会被成本更低、速度更快的区块链取代，并丧失原先在智能合约中的主导地位与优势。

该分析师称，以太坊的两个主要风险为更多的竞争对手威胁和可扩展性问题。若以太坊不进行升级，最终在该链的储存需求可能会超过其自身的资源需求。

但随后也指出，在以太坊最终过渡至 PoS 共识机制之后，以太坊的表现可望大幅改善。

相关报导

LINE 与 Messenger 不定期为大家服务